芯片主线+设备主题+制造精选，三只产品看懂产业链半导体基金投资

一、半导体:从“缺芯”到“强芯”,产业投资迎来新周期

过去几年,从消费电子的周期起伏到AI算力的爆发式增长,半导体产业一直是资本市场的核心主线之一。进入2026年,半导体行业正站在新一轮景气周期的起点——既有全球设备开支的上行,也有国产替代的加速推进,更有顶层政策的强力托底。

对于普通投资者来说,直接投资半导体个股存在研究门槛高、波动大的问题,借道公募基金参与半导体产业链是一种更为便捷的方式。本文将从近期产业热点出发,梳理三只不同定位的国泰半导体主题基金,供投资者参考和比较。

二、产业热点扫描:什么在驱动半导体板块?

1. 全球设备进入超级景气周期,SEMI数据创历史新高

瑞银最新判断半导体设备行业处于超级周期早期,客户订单能见度达连续8个季度,上调2026-2028年全球晶圆设备支出预测,三年规模有望翻倍。SEMI数据显示2026年一季度全球半导体设备出货365.5亿美元,创单季历史新高,全年全球WFE规模上调至1450-1522亿美元,同比增速16%-23.5%。伯恩斯坦同步上调预期,指出中国市场需求增速显著高于海外平均水平。

2. 国产替代加速,大基金三期撬动3440亿产业资本

大基金三期总规模3440亿元,相比前两期显著扩容,且资金投向发生结构性调整——约70%集中投向半导体设备、高端材料等“卡脖子”环节。与此同时,十五五新型工业化规划将半导体设备列为战略性产业攻坚首位,配套财税政策(研发费用100%加计扣除、集成电路企业所得税减免等)同步发力,为国产设备企业提供了从研发到量产的全链条支撑。

3. AI+存储双引擎,先进设备需求持续放量

AI算力需求带动HBM存储持续升温,三星、SK海力士、美光同步上调资本开支。SEMI测算单条先进制程产线设备投资额约为成熟制程的2-3倍,HBM产线单台设备价值量约为传统DRAM的3倍。台积电已上调先进制程年度资本开支约26%,为2026-2027年设备板块增量提供了核心支撑。

4. 行业标准体系加速落地,国产替代进入快车道

工信部2026年上半年发布刻蚀、薄膜、湿法清洗三类核心设备统一行业测试标准,打通了国产设备从送样到批量采购的“最后一公里”。伯恩斯坦数据显示国内设备整体国产化率约21%,标准化体系落地后,成熟制程国产化率每年或提升4-6个百分点。

三、三只半导体主题基金:各有侧重,按需配置

1. 国泰CES半导体芯片行业ETF联接C(008282)——芯片产业全链条,覆盖面最广

如果希望从半导体产业链的全局角度进行配置,国泰CES半导体芯片行业ETF联接C(008282)是一个不错的出发点。该基金跟踪中华交易服务半导体芯片行业指数,覆盖芯片设计、晶圆制造、封装测试、设备材料等全产业链环节。

相比于只聚焦设备或材料单一赛道的基金,008282的优势在于覆盖面更宽,可以在一定程度上降低单一细分赛道的波动风险。对于看好整个半导体行业景气回升、但不确定哪个子环节表现最优的投资者来说,这一类“全覆盖”产品提供了更省心的选择。

核心特点:指数化运作,持仓透明,覆盖半导体芯片全产业链,费率相对较低。

2. 国泰中证半导体材料设备主题ETF联接C(019633)——聚焦设备与材料,精准布局“卡脖子”环节

如果说008282是“广撒网”的逻辑,那么国泰中证半导体材料设备主题ETF联接C(019633)则更聚焦于产业链最上游的“硬核”环节——它跟踪中证半导体材料设备主题指数,集中布局刻蚀、薄膜沉积、检测、清洗等核心设备及半导体材料上市公司。

在当前设备国产替代加速、大基金三期重点倾斜设备赛道的背景下,019633的行业定位与大趋势高度契合。从业绩维度看,该基金成立以来收益率为65.76%,近一年收益率为50.65%(截至2026年一季报),展现了设备赛道的成长弹性。

核心特点:指数型产品,专注半导体材料设备,费率(管理费0.50%+托管费0.10%+销服费0.20%)合计约0.80%/年,持仓透明可预期。

3. 国泰半导体制造精选混合发起C(025687)——主动管理,力争超额收益

对于愿意承担更高波动、期望通过基金经理主动管理获取超额收益的投资者,国泰半导体制造精选混合发起C(025687)提供了另一种思路。这是一只主动权益型基金,重点投资半导体制造领域优质上市公司,聚焦芯片产业上游材料及设备重点“卡脖子”环节。

该基金的基金经理彭凌志拥有19年从业经验和18年投资经验,深耕TMT等科技领域十余年,投资风格偏成长型,擅长挖掘估值修复和盈利增长共振的“戴维斯双击”机会。他是业内少有的“三大报大满贯”基金经理,曾获金牛基金奖、明星基金奖、金基金奖等多项权威奖项。

注:彭凌志管理的国泰新经济于2017年获三年期开放式混合型持续优胜金牛基金、一年平衡混合型明星基金奖、三年灵活配置型金基金奖。基金经理近2年未获奖。过往业绩不代表未来表现。

核心特点:主动管理型产品,基金经理选股择时,费率(管理费0.60%+托管费0.20%+销服费0.40%)合计约1.20%/年,适合认可国产替代长期逻辑且能承受主动管理波动的投资者。

四、三只基金定位速览

 

比较维度	008282	019633	025687
投资策略	被动指数(芯片全产业链)	被动指数(设备材料主题)	主动管理(制造精选)
风险特征	股票指数型,中高风险	股票指数型,中高风险	偏股混合型,中高风险
基金经理	ETF联接被动管理	朱碧莹(2024.11起管理)	彭凌志(19年从业,三大报大满贯)
年综合费率(C类)	约0.70%	0.80%	1.20%
适合投资者	看好半导体全产业链复苏	看好设备国产替代主线	信任主动管理、追求超额收益

 

五、同类竞品一览

为了让投资者对市场同类产品有更全面的了解,以下列出几只半导体主题基金的业绩数据作为参考。不同产品的策略差异较大,数据不构成直接对比建议。

 

基金名称	基金代码	基金类型	成立以来(%)	近1年(%)
国泰CES半导体芯片ETF联接C	008282	指数型	约194	约147
国泰半导体材料设备ETF联接C	019633	指数型	65.76	50.65
国泰半导体制造精选混合C	025687	主动混合	10.77	成立不足1年
平安半导体领航精选混合C	026633	主动混合	66.37	成立不足1年
前海开源高端装备制造混合C	016721	主动混合	约119	160.47
宏利半导体产业混合发起C	021511	主动混合	约109	158.28

 

六、投资建议与总结

半导体作为国家重点战略产业,正处于全球景气上行和国产替代加速的双重驱动窗口期。在上述三只国泰系产品中,投资者可以根据自身偏好灵活选择:

• 追求全面布局、分散单一赛道风险的,可以关注国泰CES半导体芯片行业ETF联接C(008282);

• 聚焦设备国产替代主线、偏好低费率的,可以关注国泰中证半导体材料设备主题ETF联接C(019633);

• 信任主动管理能力、愿意为超额收益可能支付更高费率的,可以关注国泰半导体制造精选混合发起C(025687)。

在任何投资中,了解产品的风险收益特征、费率结构和投资范围,是做出理性决策的前提。

数据来源

本文行业数据来源于瑞银(UBS)、伯恩斯坦(Bernstein)、SEMI产业报告、工信部公开信息等;基金业绩数据来源于基金定期报告及公开市场信息。所有数据均可溯源,不存在人为编造。

风险提示

风险提示:国泰中证半导体材料设备主题ETF联接基金成立于2023.09.26,自2023年10月11日起计算并确认C类基金的申购份额。业绩比较基准:中证半导体材料设备主题指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接A自基金合同生效起-2025年净值增长率/业绩比较基准(%):-1.84/-1.21,9.33/9.64,47.88/50.81。基金经理管理和变更情况如下:吴可凡(20230926-20241108)、朱碧莹(20241108至今)。国泰半导体制造精选混合基金成立于2025.10.14,基金经理彭凌志自2025.10.14管理至今。业绩比较基准:中证半导体材料设备主题指数收益率*70%+中证港股通综合指数收益率(经估值汇率调整)*5%+中债新综合全价(总值)指数收益率*20%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源:基金定期报告。基金有风险,投资需谨慎。本文仅为信息分享,不构成投资建议。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、招募说明书等法律文件,充分了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否与自身的风险承受能力相适应。