天邑股份2026三季报：业绩加速修复，多元业务开辟增长新曲线

10月26日晚间，四川天邑康和通信股份有限公司（300504，简称“天邑股份”）披露了2026年三季度报告。报告期内，公司经营延续上半年的修复态势并进一步提速：前三季度实现营业收入12.82亿元，同比增长30.40%；归母净利润9797.64万元，同比增长277.38%；扣非净利润9010.99万元，同比增长240.72%。其中，第三季度单季实现营业收入4.78亿元，同比增长52.17%；归母净利润4308.55万元，同比增长418.46%，营收与利润增速均较上半年进一步走高。

单季增速逐级抬升，主业盈利质量同步改善

从单季数据看，天邑股份的增长呈现明显的逐季加速特征。上半年公司营业收入同比增长20.18%，而随着运营商集采订单逐步交付落地，到前三季度营收增速提升至30.40%；Q3单季营收同比增长52.17%，归母净利润同比增长418.46%，扣非净利润4234.32万元，同比增长358.15%。利润端的大幅回暖，和营收端的提速形成正向呼应，反映出公司业务规模扩张的同时，经营效益也在同步改善。

盈利结构方面，前三季度扣非净利润9010.99万元，占归母净利润比重约92%，显示本轮业绩改善主要由主营业务驱动，而非依赖非经常性损益。截至报告期末，公司基本每股收益0.3615元，加权平均净资产收益率4.53%，较上年同期提升7.10个百分点。加权平均净资产收益率主要衡量公司运用股东资本创造利润的效率，该指标的同比明显提升，反映了在净利润大幅修复带动下，公司股东资本回报效率也在同步改善。同期，公司总资产28.21亿元，较上年度末增长11.15%；归属于上市公司股东净资产22.52亿元，增长8.66%，资产规模与净资产同步扩张，也为后续订单交付和研发投入提供支撑。

集采订单密集落地，第二曲线打开长期空间

业绩高增长的背后，是天邑股份在三大运营商核心集采中持续夯实的订单底盘。2026年以来，公司在家庭网关、FTTR、智慧屏等主力品类上接连突破，近期更是密集中标中国电信、中国移动多个年度集采项目，相关框架协议已陆续签署落地。这一系列集采成果基本锁定了未来一年期的主力出货通道，为收入端提供了较高确定性；订单的持续落地，也印证了即便经历行业周期波动，公司依旧维持运营商核心供应商的地位。

在传统网关与FTTR基本盘之外，公司围绕运营商生态布局的第二增长曲线正在从规划走向落地。智慧家庭中屏产品已切入家庭AI交互赛道，搭载人机交互能力，契合运营商将家庭宽带从“数据通道”升级为“AI基础设施”的战略方向。海外业务上，公司以智能网关、路由器为抓手开拓非洲、拉美等新兴市场，根据区域需求做定制化开发，打造可以对冲国内集采周期波动的收入来源。持续的研发投入也为产品迭代提供支撑，WiFi7等新品类目前处于推广导入期，有望在下一代家庭终端升级浪潮中带来新的业绩增量。

天邑股份的发展也得到了地方产业政策的有力支持。公司所处的成都大邑县正大力推进制造业“专精特新”突围，当地政府在专利维权绿色通道、海外市场领事对接等方面给予企业实质性支持。2026年10月，四川省经信厅将天邑股份列入大中小企业融通发展采购激励拟支持名单，政策端对公司供应链协作与市场拓展的认可，为其后续产能释放与渠道下沉提供了额外助力。

综合来看，天邑股份的三季报不仅是一份数字层面的高增长答卷，更是一次从行业底部到公司经营端的逻辑闭环验证。集采框架协议的密集签署保障了收入的确定性，智慧家庭与海外布局则在更长的时间维度上拓展了成长边界。伴随运营商家庭网络智能化升级浪潮，公司有望持续释放盈利潜力，在光通信、智慧家庭赛道挖掘新的成长机遇。